Facebook
Twitter
Monet alkuperäisistä kolikoista (ICO) ovat olleet ja ovat petoksia. Valtio mahdollistaa tämän pelin monin tavoin, mukaan lukien akkreditoitujen sijoittajien perustaminen ja pääomaa myyvien yritysten sääntely. Sulje sijoituksen kannattavimmat puolet, keskimääräiset ihmiset ryntäävät harvoihin käytettävissä oleviin voittolähteisiin. ICO: t ovat erinomainen esimerkki siitä, kuinka valtion puuttuminen markkinoihin lisää liiketoiminnan riskejä.
Lue myös: Älä syytä Kiinaa: miksi BTC ei vieläkään voi kilpailla Fiatin kanssa
Missä on rahaa, siellä petoksia
Jossakin määrin varkauksia ja petoksia esiintyy aina missä vain rahaa on. Vapaat markkinat vähentävät näitä riskejä dramaattisesti, kuten sääntelyn purkaminen ja arvopaperistaminen osoittavat.
ICO: n kultaiset päivät ovat ohi, lähinnä yleisen luottamuksen ymmärrettävän menetyksen vuoksi. Tämä on sääli, koska ICO: t palvelevat kelvollista toimintoa. He keräävät varoja tarjoamalla kryptovaluuttoja, joita kutsutaan rahakkeiksi, jotka ovat tulevaisuuden vaatimuksia käynnistysprojektin voitosta. Sijoittajat ostavat halpahintaisia rahakkeita fiatilla tai muulla salauksella, ja aloitteleva yritys hankkii pääomaa. Jos projekti onnistuu, varhaiset sijoittajat saavat valtavia voittoja. ICO: t ovat houkuttelevia myös siksi, että ne ovat sääntelemättömiä ja ohittavat byrokratiaa.
Sijoittajien houkuttelemiseksi ICO: t eivät usein vaadi muuta kuin julkaisun julkaisemista. Valitettavasti maahantulon helppous yhdistettynä siihen, että ICO: t perustuvat usein paperilupauksiin, houkuttelee huijareita. Käynnistys voi ympäröi merkintätarjouksen niin suurella hyppyllä, että sijoittajat syövät FOMOsta (Fear of Missing Out). Yleinen vaara on “pumppu ja kaatopaikka”, jonka avulla merkit keinotekoisesti täyttävät huijarit, jotka ostavat alhaalla ja myyvät korkealla; Tämän jälkeen hinta romahtaa ja keskimääräiset sijoittajat häviävät.
On olemassa järkeviä menetelmiä vankan ICO: n tunnistamiseksi – esimerkiksi ohjelmoijien ja muiden mukana olevien maine. Salausyhteisön arvostettujen henkilöiden suositukset lisäävät myös varmuutta. Asianmukainen huolellisuus ei tarkoita sitä, että aloittavat yritykset eivät olisi riskitöntä, mutta se vähentää dramaattisesti todennäköisyyttä pudota.
Sitä vastoin valtio lisää dramaattisesti näitä kertoimia.
Mikä on akkreditoitu sijoittaja?
Keskeinen ongelma on akkreditoitujen sijoittajien oikeudellinen luokka, joka oletettavasti luotiin suojelemaan tavallista ihmistä olemasta hölmö rahallaan. Todellisuudessa se on tilastopeli, jolla sijoitusoikeudet luovutetaan rikkaille ja ammattimaisille kauppiaille, jotta he voivat rikastua, kun tavallinen ihminen ei. Loppujen lopuksi, jos joku voi liittyä, se ei ole eliittiklubi.
Säännökset rajoittavat vakavasti keskimääräisten ihmisten kykyä sijoittaa perinteisesti korkean riskin yrityksiin, erityisesti startup-yrityksiin. Eliittejä, jotka nauttivat näistä mahdollisuuksista, kutsutaan “akkreditoiduiksi sijoittajiksi”. Vaatimukset tulla akkreditoiduksi sijoittajaksi vaihtelevat hieman maittain, mutta ne ovat periaatteessa samat. Yhdysvaltain arvopaperimarkkinakomissio (SEC) tarjoaa tyypillisesti yhden kolmesta mahdollisuudesta saada kelpoisuus: Yksilön (tai yhteisön) vuotuisten tulojen on oltava 200 000 dollaria tai yhteisillä 300 000 dollaria; niiden nettovarallisuuden on oltava yli miljoona dollaria; tai heidän on oltava pääkumppani, johtaja tai heidän on työskenneltävä vakuuden antavan henkilön kanssa tai perheenjäsenen kanssa.
Rikkailla on melkein yksinoikeus käyttää yhtä harvoista jäljellä olevista tuottoisista mahdollisuuksista: startup-yrityksiä. Akkreditoidut sijoittajat voivat nähdä yli 100 prosentin tuoton, kun onnistunut hanke menee listautumisantiin. Valtio perustelee keskimääräisten ihmisten poissulkemisen sillä, että he ovat taloudellisesti liian typeriä ja että heitä on suojeltava. Tietysti useimmiten käytetty sana on “monimutkainen”; se tarkoittaa “tyhmää”. Ja niin, keskimääräinen henkilö on rajoitettu sijoitusrahastoihin ja muihin matalan palautusasteen ajoneuvoihin, joiden sanotaan olevan turvallisia. Tämä on “passiivista sijoittamista”, koska määräysvalta on luotetuilla kolmansilla osapuolilla – muukalaisilla, jotka väittävät asettavan asiakkaiden edut omiin etuihinsa eivätkä koskaan salaa, hallinnoi väärin tai tee petoksia. Tai niin tarina jatkuu.
Köyhien suojeleminen tai rikkaiden suojeleminen?
Alhaisen tuoton institutionaaliset investoinnit ovat kukoistaneet sääntelyetujen vuoksi. SEC-laki vuodelta 1933 “Sallii liikkeeseenlaskijoiden – – laskea liikkeeseen arvopapereita, joilla käydään kauppaa vain pätevien institutionaalisten ostajien keskuudessa ilman, että heidän on rekisteröitävä arvopaperit kokonaan.” Tavalliset ihmiset voivat laillisesti sijoittaa yrityksiin valtion hyväksymien luotettujen kolmansien osapuolten kautta, joilla on valtavat etuoikeudet. Riippumatta siitä, nousevatko investoinnit vai eivät, laitokset luopuvat rahan leikkauksesta. Sillä välin he ilmoittavat valtiolle jokaisesta ansaitusta tai siirretystä dollarista, jotta se voi pyyhkiä pois vielä huomattavamman leikkauksen. Instituutioinvestoinneissa ei tietenkään ole mitään vikaa, jos ne kilpailevat avoimilla markkinoilla muiden mahdollisuuksien kanssa. Nykyinen järjestelmä on väärennetty peli, mutta se on tavallisten ihmisten tapa pelata ollenkaan.
Väite köyhien suojelemisesta sääntelyn avulla on järjetöntä. Se perustuu vaurauden ja viisauden rinnastamiseen, vaikka monet tiet rikkauksiin eivät vaadi taloudellista tajua. Niihin kuuluvat poliittiset yhteydet, perintö, varkaus, petos, oikeudellinen etuoikeus, kiristys ja väärentäminen. Suojavaatimuksessa oletetaan myös, että startupit ovat epävakaampia tai epärehellisempiä kuin perinteiset osakemarkkinat. Vielä pahempaa on, että akkreditoidut sijoittajasäännöt estävät keskimääräisiä ihmisiä yhdistämästä rahaa sijoittamiseen. Itse asiassa suojavaatimus on enemmän kuin järjetön – se on päinvastoin kuin totta. Ne, joilla on rajallinen varallisuus, ovat varovaisimpia sen käytössä; valtio ja yritykset ovat korppikotka ja tyhmä, kun on kyse muiden rahoista.
Tarkista sijoittajan etuoikeus
Akkreditoiduilla sijoittajilla on muita, vähemmän julkisia etuoikeuksia. Bloggaaja Yhdysvalloissa “Hänen jokainen sentti laskee” kuvaa yhtä:
Olen äskettäin työskennellyt startupissa, joka myytiin suurelle yritykselle, joka on sittemmin julkistettu. Vaikka en omistanut suurta määrää optio-oikeuksia (2000), minulla ei ollut oikeutta siirtää osakkeitani hankkivan yhtiön osakkeisiin, koska en ollut akkreditoitu sijoittaja. Sen sijaan minun piti myydä osakkeeni hintaan 3 dollaria osakkeelta, nettouttaen 5 000 dollarin voitto. Tämä oli varmasti hieno bonus, mutta jos olisin voinut muuntaa kourallisen osakkeeni nyt julkisen yrityksen osakkeiksi, olisin nettouttanut noin 52 000 dollaria.
Akkreditoidut sijoittajat loukkaavat rehellisiä startup-yrityksiä, joiden on noudatettava kalliita valtion vaatimuksia pääoman saamiseksi. Ne loukkaavat keskimääräisiä ihmisiä, joilta on suljettu taloudelliset mahdollisuudet olla liian tyhmä käyttämään omaa rahaa oman harkintansa mukaan.
Rajoitukset herättivät myös keskimääräisen ihmisen keskuudessa kysyttyä samoista mahdollisuuksista, joita eliitti nauttii. Ne luovat kysynnän ICO: ille, jotka jäljittelevät perinteisiä startup-yrityksiä mutta ilman markkinoille pääsyn esteitä. Vaihtoehtojen puuttumisesta ja kyvystä kerätä kokemuksia ihmiset tekevät alokasvirheitä; joitakin niistä voidaan kutsua ”pakotetuiksi virheiksi”, koska ne johtuvat vaihtoehtojen tilastollisesta sääntelystä.
Jos valtio halusi suojella tavallisia ihmisiä, se antaisi kaikille startup-yrityksille mahdollisuuden toimia kilpailukykyisesti, jotta maine ja kilpailu voisivat luonnollisesti kaventaa kentän kiinteisiin tuotteisiin ja palveluihin. Sen sijaan valtio suojelee eliittiä.
Mikä on arvopaperistaminen?
SEC vaatii yrityksiä ja rahoituslaitoksia noudattamaan kalliita ja tunkeilevia säännöksiä osakkeiden myyntiin, mikä antaa valtiolle mahdollisuuden verottaa ja säätää varallisuutta edelleen. Salakirjoituksen arvopaperistaminen on omaisuuserän sääntelemätön muuttaminen jälkimarkkinakelpoisiksi arvopapereiksi käteisen hankkimiseksi myymällä niitä sijoittajille.
A tuore artikkeli kirjoittanut Kevin Bloom otsikolla “Kuinka salausvaluutta säästää länsimaisen sivilisaation” avautuu optimistisesti: “Kulttuurimme ja taloutemme on tuomittu.” Bloom perustaa tämän johtopäätöksen Amerikan “rahoittamattomiin eläkevastuihin ja velkoihin 200 biljoonan dollarin pohjoispuolella, melkein enemmän kuin koko maailman bruttokansantuote … Lopulta rahoille ja laajemmin sinulle tulee jotain kauheaa”.
Kauhea ei ole väistämätöntä. Crypto tarjoaa mahdollisia korjaustoimenpiteitä, mukaan lukien ICO: t. Bloom ei kuitenkaan ole naiivi ICO: n suhteen. Hän kirjoittaa: ”Ah, nuo ICO: n huimaavat päivät! Riski? Ha! Se oli kaikki riski. Yritykset eivät lupaaneet mitään ja toimittivat sitä runsaasti. He veivät rahat ja katoavat Thaimaahan tai jonnekin, missä dollarisi oli hyvä useimmille huorille ja puhalsi mahdollista. ” (Jopa arvopaperistetut ICO: t eivät ole tietysti immuuneja tästä väärinkäytöksestä.)
Salausvarojen arvopaperistaminen
Varojen tarjoaminen ilman omaa pääomaa tai täytäntöönpanokelpoista velvoitetta voidaan ratkaista helposti: poistaa kaikki oikeudelliset esteet ja antaa vapaiden markkinoiden kilpailun lajitella vehnä akanoista. Tätä ei tapahdu, koska se poistaa valtion rahoitussilmukasta. Mutta salausvarojen arvopaperistaminen voi silti olla mahdollista. Bloom selittää miltä se näyttäisi hyvin yksinkertaistetulla tasolla:
Esimerkiksi talosi, maasi tai autosi olisi ilmeinen omaisuus – mutta entä talosi, maasi tai autosi KÄYTTÖ? Voisit antaa tunnuksen ja myydä sen edustamaan ajoneuvosi vuokrausta tietyksi tunniksi tai päiväksi samoin kuin maasi tai autosi … Viljelijät voivat antaa tunnuksia tulevan sadonsa perusteella. Taiteilijat ovat jo myyneet prosenttiosuutensa teoksistaan, bändit ovat myyneet tulevaa musiikkia. Kaikki mitä voit kuvitella myydään etukäteen tuotannon rahoittamiseksi … Älykkäät merkit mahdollistavat ajoitetut ja toistuvat maksut.
Bloomin kuvaamia valuuttoja voidaan parhaiten pitää periaatteen todisteena eikä käytännön korvauksena laajalti hyväksytylle rahalle. Toisessa artikkelissa nimeltä “Tulosta oma rahasi kotona! 100% laillista! ” Bloom selittää, kuinka käytännöllisempi arvopaperistettu e-valuutta voisi toimia. “Aallot on tietyntyyppinen kryptovaluutta ja myös foorumi. Waves-työpöytäsovelluksella voit luoda oman tunnuksen ja vaihtaa sen muihin tunnuksiin, kuten Bitcoin, Ethereum jne., Ja se vie vain sekunteja. “
Bloom jatkaa:
On toinen salausvaluutta, joka käyttää yhtä Bitcoin-haarukoista, SLP, jota Roger Ver on äskettäin mainostanut. SLP tarkoittaa yksinkertaista pääkirjaprotokollaa, ja sillä on hieno ominaisuus, jonka avulla voit luoda osinkoja rahakkeillesi. Katso SLP täältä. Voit myös ladata ilmaisen työpöydänvaihdon SLP: lle, aivan kuten Waves.
Bloom päättelee: “Uskon, että omaisuuden arvopaperistamisliiketoiminta on tällä hetkellä investoinneillaan biljoonia euroja kypsä merkitsemiseen … Lopuksi, uusien hämmästyttävien projektien pääomapäätöksen ongelma saatetaan ratkaista vasta vuonna 2019.”
Johtopäätös
Valtio hallitsee rahavirtaa järjestelmien, kuten akkreditoitujen sijoittajien, ja osakeannin ankaran sääntelyn avulla. Nämä manipulaatiot ovat vääristäneet salausmarkkinoita huonosti rajoittamalla sijoittajien vaihtoehtoja ja poistamalla kilpailun kontekstin. Sen sijaan vapaat markkinat tarjoavat luonnollisen suojan petoksia vastaan, mukaan lukien luokitusyhtiöt, maine ja avoimuus. Valtio ajaa keskimääräiset ihmiset finanssimaailman reunoille etsimään voittoa; vapaat markkinat ovat avoimia ovia.
Bloom voi olla liian optimistinen. ”Varojen blockchain-arvopaperistaminen edustaa parhaimmillaan vapaita markkinoita. Kun kaikki rahat menevät rikki, sinun ei tarvitse. ” Akkreditoitujen sijoittajien eliminoinnin ohella arvopaperistaminen on kuitenkin hyvä ensimmäinen askel. Lopullinen tavoite on tietysti poistaa valtion osallistuminen rahoitukseen kokonaan.
Op-ed-vastuuvapauslauseke: Tämä on Op-ed-artikkeli. Tässä artikkelissa esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajan omia. Bitcoin.com ei ole vastuussa mistään Op-ed-artikkelin sisällöstä, tarkkuudesta tai laadusta. Lukijoiden tulisi tehdä oma huolellisuus ennen kuin he ryhtyvät toimiin, jotka liittyvät sisältöön. Bitcoin.com ei ole suoraan tai epäsuorasti vastuussa mistään vahingoista tai menetyksistä, jotka aiheutuvat tai joiden oletetaan aiheutuneen tämän Op-ed-artikkelin tietojen käytöstä tai niihin luottamisesta.
Kuvat ovat Shutterstockin ystävällisiä.
Tiesitkö, että voit tarkistaa kaikki vahvistamattomat Bitcoin-tapahtumat Bitcoin Block Explorer -työkalumme avulla? Suorita vain Bitcoin-osoitehaku nähdäksesi sen lohkoketjussa. Lisäksi käy Bitcoin-kaavioissamme nähdäksesi, mitä alalla tapahtuu.