Bloková odměna bitcoinů se minulý týden podruhé snížila na polovinu, z 25 na 12,5 bitcoinů. Tato událost, běžně označovaná jako „poloviční“ (nebo někdy „poloviční“), byla klíčovým momentem v historii bitcoinu. K takovýmto polovinám je naplánováno jednou za zhruba každé čtyři roky a zajišťují, že nikdy nebude v oběhu více než 21 milionů bitcoinů.

Není překvapením, že polovina byla velmi očekávaná a předpovědi o tom, jak tato událost ovlivní ekosystém bitcoinů, byly hojné.

Týden od druhého rozpůlení je to následek.

Cena

Snad nejdiskutovanější otázka, která vedla k rozpuštění, se týkala kurzu bitcoinu. Protože cena bitcoinu je založena na nabídce a poptávce, nějaký myslel snížení nabídky by přirozeně vedlo ke zvýšení ceny. Ale protože půlení nebylo překvapením, ostatní očekával, že trh očekával snížení nabídky, a už by to nacenil. Ostatní věřil, že očekávání zvýšení cen mohlo ve skutečnosti vyústit v trochu bublinu, a proto očekával pokles ceny.

Nyní, týden po rozpuštění, je jasné, že se cena podstatně nepohnula – alespoň ne v takovém rozsahu, aby bylo zřejmé, že příčinou je rozpůlení. Kurz se pohyboval kolem 675 USD, v porovnání s přibližně 650 USD v době poloviny, a zvýšil se o pár procentních bodů. Ale to není u bitcoinů nic neobvyklého.

Lze však tvrdit, že ke zvýšení cen v důsledku snížení na polovinu došlo v očekávání události – že snížení bylo skutečně očekáváno a vypočteno v. Kurz bitcoinu vzrostl za tři měsíce asi o 50 procent (z 430 USD) před polovinou a dokonce se více než zdvojnásobil (z 300 USD) ve srovnání s před rokem.

A samozřejmě se ještě uvidí, jak polovina ovlivní cenu bitcoinu v blízké budoucnosti.

Jako zajímavý detail, momenty vedoucí k samotnému rozpůlení viděly určitou zvýšenou volatilitu. Za hodinu před vytěžením prvního „12,5 bitcoinového bloku“ směnný kurz bitcoinu poklesl o více než 30 $, téměř 5%, z přibližně 660 $ na 630 $. V době samotného rozpůlení se stabilizovala na zhruba 650 $.

Hash Rate

Vzhledem k tomu, že bloková odměna je hlavním zdrojem příjmů pro bitcoinové těžaře (a samotná těžba bitcoinů přichází se značnými náklady), mnozí očekávali, že po rozpuštění dojde k poklesu hodnoty hash. Někteří předpovídali, že hashovací rychlost může klesnout až o 50 procent, úměrně s poklesem blokové odměny. Ale ještě konzervativnější odhady – například některými z nejvýznamnějších provozovatelů těžebních fondů – předpovídaly mírný pokles o 5 až 10 procent, nebo možná vůbec žádný pokles.

Jak se ukázalo, hash rate stěží spadl vůbec. Současné odhady naznačují, že celková hash sazba se snížila pouze o zhruba jedno procento – nebo méně. A protože těžba bitcoinů je ve své podstatě hazardní hrou, může být tato mírná ztráta dokonce způsobena rozptylem („štěstí“). (To samozřejmě také znamená, že pokles by ve skutečnosti mohl být o něco více než jedno procento.)

Zdá se, že ani polovina nevedla k významným změnám v prostředí těžby bitcoinů. I když došlo k mírným posunům ve velikosti různých těžebních fondů, žádný z nich není v mezích očekávané odchylky. (V tomto případě se zdá, že BW Mining a Slush Pool našli tento týden více bloků ve srovnání s předchozím týdnem, zatímco BitFury našel o něco méně. Bitcoin Magazine, BitFury uznal, že nevypnul žádné těžební zařízení a údajně má jen malou smůlu.)

To znamená, že je třeba poznamenat, že jeden producent ASIC a těžební fond KnCMiner vyhlásil bankrot loni v květnu v očekávání poloviny. (Daniel Masters, který vede bitcoinový zajišťovací fond se sídlem v New Jersey, jehlášeno že jsem koupil část podnikání KnCMiner, což může vysvětlovat, proč se zdá, že bazén stále těží bloky.)

Stabilita

Nejznepokojivější předpovědi se týkaly stability samotné bitcoinové sítě. Několik prominentní Bitcoiners ustaraný že náhlý pokles příjmů může vést k tomu, že mnoho těžařů vypne hardware. Výsledný pokles hashovací rychlosti a následné zpomalení vytváření bloků by mohlo způsobit přetížení sítě, varovali. V nejhorším scénáři se obávali, že by to mohlo dokonce vést k sestupné spirále snížené použitelnosti, klesajícího směnného kurzu, a proto by se ještě více těžařů zastavilo.

Další popsáno hrozba se týkala zvýšeného rizika 51% útoku. V tomto scénáři může snížení odměny za těžbu vyřadit horníky ze sítě, což povede k ještě centralizovanějšímu prostředí těžby. To by otevřelo možnost těžařů blokovat nebo dokonce zvrátit transakce.

Samozřejmě, protože ani hash rate (ani cena) vůbec neklesly, sestupný spirálový scénář se vůbec nehrál. Síť bitcoinů se choulí pravidelným tempem, těžaři těží bloky a potvrzují transakce, jako by se nic nestalo.

A i když se zdá, že podíl hašovací energie ovládané hlavními těžebními fondy soustředěnými v Číně se od poloviny zvýšil o několik procent, není zde opět žádný důvod si myslet, že to mělo vlastně něco společného s polovinou; může to být velmi dobře varianta.

Kromě toho existuje malý důvod si myslet, že se spolu s ním zvýšila rizika 51% útoku. Tři největší těžební fondy již byly zodpovědné za více než polovinu veškeré hash energie v síti; to se po rozpůlení nezměnilo. (To, zda a jak velké je riziko, které představuje, je jiná debata – a nad rámec tohoto článku.)